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白云电器:信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)关于对广州白云

产品名称:  白云电器:信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)关于对广州白云
产品类型:  建筑设备
产品说明:

  按照贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈看法通知书》(172084号)(以下简称一次反馈看法)的要求,信永中和会计师事务所(特殊通俗合股)(以下简称“我们”)对贵会正在广州白云电器设备股份无限公司严沉资产沉组申请文件的一次反馈看法中需我们颁发看法

  11.申请材料显示,1)桂林电容次要产物为电容器取电压互感器,次要客户是国度电网、南方电网及部属企业。演讲期 2015年至 2017年 1-5月,桂林电容从停业务收入别离为 59367.52

  元、48161.09 万元和 37030.38 万元。请你公司:1)进一步弥补披露桂林电容 2016 年停业收入增加的具体缘由及合。2)连系演讲期桂林电容正在国度电网、南方电网及其部属企业中标批次和中标金额均呈现下降的现实环境,弥补披露桂林电容从国度电网、南方电网及其部属企业中标后到发卖收入确认及应收账款回款的具体过程及时间,停业收入的增加取中标批次、金额呈现下降能否婚配,并进一步申明桂林电容停业收入确认的具体味计政策。3)弥补披露桂林电容正在国度电网、南方电网及其部属企业中标批次和中标金额均呈现下降,对于桂林电容持续盈利能力的影响。请财政参谋和会计师核查并颁发明白看法。

  2016 年桂林电容中标批次、中标金额较 2015 年下降较多,而停业收入连结增加,次要取行业特征相关,桂林电容次要产物从中标到最终确认收入的周期较长,此中严沉项目(一般指超高压、特高压项目)从中标到完成发货需 12-18个月、从发货完成到投运及格确认收入需 4-12个月时间,个体可达 24 个月;一般项目从中标到完成发货需 3-12 时间、从完成发货到投运及格确认收入需 3-8个月,个体可达 1年。桂林电容 2016 年确认收入的合统一般于 2014 年、2015年中标,取 2016年中标金额关系不大。具体如下:

  中标后,桂林电容按照电网公司要求,取设想单元确定手艺尺度,按手艺尺度出产;按照订单出产完毕后,构成库存商品;电网公司按照工期、土建等环境通知发货,组织发货后将库存商品转为发出商品;设备运至施工现场交付客户,待土建、其他设备预备完毕后,客户进行投运,投运及格后,桂林电容确认收入,将发出商品结转为从停业务成本。

  如上表可知,2017 年 1-5月确认收入的次要合统一般于 2015 年、2016年中标;2016 年确认收入的次要合统一般于 2014年、2015 年中标;2015 年确认收入的次要合统一般于 2013 年、

  综上,虽然 2016 年中标金额较 2015 年有所下降,但因为项目周期较长的缘由,其昔时确认收入的金额取中标金额并不存正在较强的婚配关系;2016 年收入一般来历于 2014 年、2015 年的中标合同,其收入增加具有合。

  中标后,桂林电容按照电网公司要求,取设想单元确定手艺尺度,按手艺尺度出产;按照订单出产完毕后,构成库存商品;电网公司按照工期、土建等环境通知发货,组织发货后将库存商品转为发出商品;设备运至施工现场交付客户,待土建、其他设备预备完毕后,客户进行投运,投运及格后,桂林电容确认收入,将发出商品结转为从停业务成本。

  桂林电容停业收入确认的具体味计政策:按照合同的商定,发卖需要安拆验收的产物,正在取得客户签字确认的验收单后,获得收取货款的,确认发卖收入;发卖未商定安拆验收的产物,将产物发到指定地址,经验收后取得客户签字确认的送货清单,获得收取货款的,确认发卖收入。

  桂林电容次要产物包罗并联电容器及成套安拆、滤波电容器及成套安拆、电容式电压互感器、金属化膜电容器及电能质量管理(柔性无功及智能化)相关产物等,为输变电设备制制企业,次要客户为国度电网公司、南方电网公司。按照我国“十三五”电力成长规划判断,“十

  设完美及智能化升级,多端柔曲电网互联项目、电网储能相关项目会做为将来的沉点获得培育成长。配电网的扶植完美及智能化升级、电网储能相关项目标成长将会带来相关电力电子产物的市场需求;多端柔曲电网互联项目标成长会带来曲流支持电容器和脉冲电容器的市场需求。特别是多端柔曲电网互联项目标扶植,估计将来五年发生曲流支持电容器和脉冲电容器的需求量有较着上升。

  器质量查验核心、电力工业无功弥补成套安拆质量查验测试核心、国度高压电器质量监视查验核心、国度变压器质量监视查验核心、西安高压电器研究院无限义务公司尝试认证核心等国度权势巨子部分的型式试验或查验、检测。桂林电容颠末多年成长和持续进行手艺研发、持续对产物进行升级换代、提拔产物机能,中标多项电网公司严沉工程扶植项目,产质量量不变。

  5、因输配电系统对无功弥补设备的高不变性靠得住性要求,做为无功弥补设备的次要客户,电网公司对无功弥补安拆产物以及供应商资历实行严酷的天分审查和准入轨制,产物正在批量出产之前须通过国度权势巨子检测机构的型式试验,且正在投标时对新产物往往有挂网运转的时间要求,因而本行业有较高的进入门槛,贫乏行业经验的企业较难进入。桂林电容产物门类齐备且已取得型式试验演讲,确立了公司的市场出名度和市场地位,具有市场先入劣势。

  出格是严沉项目电压品级高、输送容量大、手艺复杂,电网公司对设备制制企业正在手艺能力、出产能力、质量能力、出产运转经验等方面要求均较高,有资历参取严沉项目竞标的企业较少。桂林电容正在手艺能力、严沉项目运转经验上均处于行业前列。

  桂林电容目前正在手订单充脚,且行业地位较高,取电网公司持久合做不变,是可以或许合适电网公司严沉项目投标门槛的少数企业之一,将来估计可以或许不变取得电网公司订单;演讲期内桂林电容中标批次、金额有所下降,取此中标周期性纪律有必然关系;此外,桂林电容正在电网公司系统外的发卖收入演讲期内稳中有升,是公司业绩的无力弥补。因而,桂林电容具备持续盈利能力。

  年和 2016 年同业业可比公司平均毛利率别离为 30.29%和 30.72%。请你公司进一步弥补披露桂林电容演讲期毛利率高于同业业可比公司的具体缘由及合。请财政参谋和会计师核查并颁发明白看法。

  桂林电容演讲期内毛利率高于同业业可比公司,次要是:一是同业业可比公司比拟桂林电容营业范畴更广、产物品种更多,虽然此中部门产物取桂林电容较为可比,但因为可比上市公司附近大类产物归并披露的来由,无法得知其具体可比产物的毛利率,形成必然差别;二是正在电力电容器细分行业,桂林电容行业地位较高,严沉项目占比力大。

  2016年年报披露的无功弥补类产物的毛利率,其无功弥补类产物包罗电力电子成套设备和电力电容器,此中仅电力电容器取桂林电容的并联成套安拆、滤波成套安拆较为可比,两种产物归并披露后的无功弥补毛利率取桂林电容差别较大。2015 年思源电气零丁披露电力电子成套设备、电力电容器的毛利率别离为 24.98%、44.85%,此中电力电容器取桂林电容并联成套安拆 2015年的毛利率 48.35%较为接近。

  但 2015 年、2016 年未披露“电能质量优化”产物的毛利率,并且归并披露“机械成套设备”毛利率。按照其 2013 年、2014 年年报,恒顺众昇“电能质量优化”产物次要包罗高压并联无功弥补安拆、高压动态无功弥补安拆、高压无源滤波安拆、有源滤波安拆、各类安拆焦点部件,归并的产物品种较多,也导致其毛利率取桂林电容不成比。

  未纳入同业业可比公司进行比力。按照其披露的招股仿单,其 2013 年-2015 年、2016 年 1-6月“无功弥补安拆”产物的毛利率别离为 44.02%、39.76%、31.17%、35.18%,其“无功弥补安拆”产物归并披露了并联、、滤波等 6 种成套安拆的分析毛利率,而各类成套安拆因为手艺含量分歧,毛利率不同较大,分析披露则导致毛利率不成比。

  此外,电网公司一般对统一条电力线的成套安拆实施分隔投标政策,分歧供应商能够选择投标滤波成套安拆或并联成套安拆,而这两种产物手艺含量存正在差别,毛利率也不同较大,因而电网公司分隔投标政策对各公司毛利率差别也有必然影响。

  器质量查验核心、电力工业无功弥补成套安拆质量查验测试核心、国度高压电器质量监视查验核心、国度变压器质量监视查验核心、西安高压电器研究院无限义务公司尝试认证核心等国度权势巨子部分的型式试验或查验、检测。桂林电容颠末多年成长和持续进行手艺研发、持续对产物进行升级换代、提拔产物机能,中标多项电网公司严沉工程扶植项目,产质量量不变。

  5、因输配电系统对无功弥补设备的高不变性靠得住性要求,做为无功弥补设备的次要客户,电网公司对无功弥补安拆产物以及供应商资历实行严酷的天分审查和准入轨制,产物正在批量出产之前须通过国度权势巨子检测机构的型式试验,且正在投标时对新产物往往有挂网运转的时间要求,因而本行业有较高的进入门槛,贫乏行业经验的企业较难进入。桂林电容产物门类齐备且已取得型式试验演讲,确立了公司的市场出名度和市场地位,具有市场先入劣势。

  出格是严沉项目电压品级高、输送容量大、手艺复杂,电网公司对设备制制企业正在手艺能力、出产能力、质量能力、出产运转经验等方面要求均较高,有资历参取严沉项目竞标的企业较少。桂林电容正在手艺能力、严沉项目运转经验上均处于行业前列。桂林电容是正在特高压工程项目具有较大劣势,根基每年城市中标 500kv 以上严沉工程项目,而严沉工程项目因为合作厂家较少,毛利率相对较高。

  三、会计师核查看法综上,我们认为桂林电容演讲期内毛利率高于同业业可比公司,次要缘由是同业业可比公司附近大类产物归并披利率的来由,无法得知其具体可比产物的毛利率,形成必然差别,此外正在电力电容器细分行业,桂林电容行业地位较高,严沉项目占比力大,而严沉项目一般毛利率更高。鉴于此,演讲期内桂林电容毛利率高于同业业可比上市公司具有合。

  26.71%和 28.50%,此中发卖费用率高于同业业可比公司,发卖费用次要为职工薪酬、营业费、运输费和营业款待费等。请你公司连系桂林电容发卖费用的明细环境及取同业业可比公司的比力环境,进一步弥补披露桂林电容发卖费用率较高的缘由及合。请财政参谋和会计师核查并颁发明白看法。

  注:可比公司一期数据为其 2017年 1-6 月停业收入、发卖费用率桂林电容的发卖费用率比拟同业业可比公司要高,次要表现退职工薪酬、营业费、营业款待费的发卖占比力大,缘由次要是因为桂林电容正在电力电容器细分行业地位较高,手艺实力强,严沉项目占比大,毛利率程度较同业业可比公司要高,发卖人员的业绩提成响应也较高;同时为连结公司产物市场拥有率的劣势,对市场的及开辟费用投入也较高;另一方面,取桂林电容产物附近的思源电气、中国西电除电力电容器外,还有其他开关营业、变压器营业等电力设备相关营业,全体发卖规模弘远于桂林电容,考虑发卖规模的影响,发卖费用率也较桂林电容低。

  二、会计师核查看法综上,桂林电容演讲期内发卖费用率比拟同业业可比公司要高,次要是因为桂林电容正在电力电容器细分行业地位较高,手艺实力强,严沉项目占比大,毛利率程度较同业业可比公司要高,发卖人员的业绩提成响应也较高;同时为连结公司产物市场拥有率的劣势,对市场的及开辟费用投入也较高;另一方面,取桂林电容产物附近的思源电气、中国西电除电力电容器外,还有其他开关营业、变压器营业等电力设备相关营业,全体发卖规模弘远于桂林电容,考虑发卖规模的影响,发卖费用率也较桂林电容低。鉴于此,演讲期内桂林电容发卖费用率高于同业业可比上市公司具有合。

  万元、14918.93 万元和 15572.67 万元。次要为履约金及承兑汇票金,桂林电容申请开具银行承兑汇票,一般缴纳开票金额 30%的金。2)桂林电容演讲期对付单据余额别离

  连系其他货泉资金及对付单据的具体内容,弥补披露桂林电容演讲期其他货泉资金取对付单据的规模能否婚配,其他货泉资金除单据金以外的次要内容,相关会计核算能否合适《企业会计原则》的。请财政参谋和会计师核查并颁发明白看法。

  桂林电容演讲期内桂林电容申请开具银行承兑汇票,一般缴纳开票金额 30%的金,演讲期内其他货泉资金取对付单据的规模婚配;桂林电容其他货泉资金除了单据金外,均为履约保函金;桂林电容对银行履约保函金的账务处置合适《企业会计原则》的相关。

  到施工现场后一般再收 40%,投运验收及格后收款 40%,质保期满后收取 10%,收入确认时间点为投运验收及格后确认。2)从桂林电容的次要资产欠债科目来看,桂林电容演讲期应收账款余额别离为 32682.01 万元、30516.32 万元和 30239.53 万元,存正在小幅下降,存货中发出商品金额别离为 13671.19 万元、17067.21 万元和 20480.54 万元,呈现逐年上升的趋向;预收账款金额别离为 17180.73 万元、10982.74 万元和 9605.24 万元,呈现逐年下降趋向。请你公司弥补披露:1)桂林电容上述次要资产欠债科目演讲期变更取桂林电容发卖和收款模式能否婚配,演讲期桂林电容发出商品金额呈现较着上升但预收账款呈现下降的合。2)桂林电容应收账款的期后收受接管环境。请财政参谋和会计师核查并颁发明白看法。

  起首,桂林电容客户质保金的刻日一般为投运及格后 3 年,按演讲期的发卖规模估算,应构成应收账款 2亿元摆布;同时,40%的投运款受限于国度电网及南方电网等客户的的资金放置及付款审批流程的影响,现实收到款子的时间会略有畅后,也会响应构成应收账款。桂林电容

  其次,按照合同商定,桂林电容一般正在签定合同时预收 10%货款,因而预收账款取昔时签定的合同金额存正在必然婚配关系。2015 年至 2017年 10月,桂林电容中标金额别离为 75729.12

  再次,因为桂林电容项目周期较长,严沉项目一般存正在跨年度连续发货的环境,从起头发货到发货完成所需周期较长,而按照合同商定,必需全数发货完成才能申请 40%的发货款;此外,受限于国度电网及南方电网等客户的资金放置及付款审批流程的影响,现实收到款子会略有畅后;因而,发出商品取预收账款并不完全婚配,发出商品自起头发货到发货完成时点一曲持续累积,而预收的 40%发货款只要正在发货完成时点才能申请,导致发出商品较着上升而预收款子下降。

  (三)其他流动资产和应交税金的婚配关系阐发起首,其他流动资产中预缴的次要是产物发货时计提的销项税,桂林电容正在产物发货未开具前事后计提并向从管税务局申报销项税,计提的销项税正在开具时转销,取应交之间没有婚配关系。

  其他流动资产中预缴的次要是产物发货时计提的销项税,桂林电容正在产物发货未开具前事后计提并向从管税务局申报销项税,计提的销项税正在开具时转销,取应交之间没有婚配关系;桂林电容 2016 岁暮预缴企业所得税以及应交企业所得税均存正在余额,次要是因为桂林电容谐平子公司存正在预缴企业所得税 11.08万元的影响,不存正在不婚配的环境。

  1269.52 万元、140.54 万元,占当期利润总额的比例别离 5.38%、12.83%、6.57%。请你公司弥补披露:1)财务补帮的细致根据,能否纳入本地财务预算,将来取得能否存正在严沉不确

  定性。2)能否取本地就上述事项签订和谈,如是,弥补披露和谈次要内容、取得补助的具体前提以及能否存正在对本次买卖的性条目。3)2016 年桂林电容收到较多补帮金额的缘由及合。请财政参谋和会计师核查并颁发明白看法。

  一、2016年桂林电容收到较多补帮金额的缘由及合2016 年补帮较多,次要桂林电容当期收到的取费用相关的补帮添加,次要是《2016年广西国内首台(套)严沉手艺配备励和补帮资金》265.23万元、《国度手艺立异示范企业》

  二、会计师核查看法2016 年补帮较多,次要桂林电容当期收到的取费用相关的补帮添加,次要是《2016年广西国内首台(套)严沉手艺配备励和补帮资金》265.23万元、《国度手艺立异示范企业》

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